股指期货存在的意义是什么？

BetterCall

就为了纯投机吗？还是反过来能促进一些人操作股票？

卖哥

是期货，可以加杠杆，可以卖空。

blackeyed

https://baike.baidu.com/item/%E6%9C%9F%E8%B4%A7/124686

功能
播报
编辑
发现价格
由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。
回避风险
期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。
套期保值
在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。
期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在，在临近期货合约交割期，期现货价格具有趋同性。
交割：期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此，期货交割是指期货交易的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割机制的存在，使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。
期货交易的两大功能使期货市场两种交易模式有了运用的舞台和基础，价格发现功能需要有众多的投机者参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏，交易者可以利用套利交易通过合约的价差赚取风险利润。

gammatau

为什么，不需要为什么，这个东西可以量化可以交割，我们就编个期货出来，要你管

要说价值，标准答案是让你可以对大盘和个股做hedge。你看好英伟达，但是大盘可能因为加息跌了，再好的个股也不一定能对抗大盘。那怎么办，我们来发明一个能对冲大盘，大盘跌了反而能赚钱东西吧

BetterCall

gammatau 发表于 2024-7-20 14:23
为什么，不需要为什么，这个东西可以量化可以交割，我们就编个期货出来，要你管

要说价值，标准答案是让你 ...

那确实合理

—— 来自 鹅球 v3.0.87-alpha

Haoaudio

价值良好就是套保多，量化发达就是套利多些，纯投机肯定是少数，

那些嚷嚷着关停小a股指期货的KOL，大概率还是不明白为什么2015年8月下会雪上加霜，以及2019-2020基金机构小牛，按理说逐渐有灭散户的趋势，为什么没有持续性，套保盘不够，阉割后的股指期货规模根本兜不住，

小a股指期货品种、规模贫瘠欠发达，直接造成价格发现功能弱，带来结果就是多空长期处于失衡，且势能容易被放大，大起大落落落，没点儿正经发展中指数的样，

这就好比承接溢出的塘子，看上去很大，却很浅，多空没深度，发现不了价格，反馈不了价值，旱的旱涝的涝，只能说小a这个市场还有很大的发展潜力

208208

期货对2-3种功能，有对个人的，有对大企业的
最重要的是对企业的有对冲保值的功能
比如一个大型炼钢厂，每年要生产1千万吨螺纹钢（假设），
又有一个机械加工厂，每年需要采购100万吨螺纹钢（假设）
对于炼钢厂，假设它担心2025年的螺纹钢的价格会跌，那么他的利润就会减少
这样的话，炼钢厂可以购买2025年的螺纹钢期货，它大量买空
如果2025年的螺纹钢价格真的跌了。。那么炼钢厂在期货市场因为买空赚到的钱，就可以补贴2025年现货市场螺纹钢因为价格下跌带来的损失
如果2025年的螺纹钢价格反而涨了没有跌，那么即使在期货市场因为买空亏了钱，但是它在现货市场因为涨价带来的利润，又补贴了他期货的损失
这就是对冲保值，不管未来是涨价还是降价，对企业都是不赚不亏（不亏钱，也赚不到钱）

对于那个机械加工厂，也是一样的道理，它需要每年大量采购螺纹钢，如果螺纹钢价格上涨，它的进货成本就高
于是机械加工厂在期货市场大量买多，如果2025年的螺纹钢价格上涨，那么机械厂将会在期货市场因为买多赚到钱，而补贴现货市场因为螺纹钢价格上涨带来的亏损
如果2025年的螺纹钢价格下跌，它确实在期货市场亏钱，但是因为价格下跌后，它购买的现货因为价格更便宜了，它也能赚到更多的实惠来补贴期货带来的亏损

所以期货对于生产采购企业更为重要

coffinzh

期货是套保对冲，股指期货是平滑市场

然而这都是理论而已，所有的金融工具都有一个特点，在一定的交易量阈值范围内有效，当交易量出线极端的时候技术性的东西就会离他预想的偏差越来越大，这也是我国对于衍生品市场喜欢设一个交易门槛的原因之一，因为控制交易量不要太大可以原理上让他受控。
但是，他们没想到标的物的交易量萎缩速度和幅度因为衍生品的收割变得过快了，当然了
当然了，如果是人人有gun的话，其实市场会在一段较短的时间内迅速淘汰该淘汰的人，也并不见得高杆

7uly

coffinzh 发表于 2024-7-20 15:44
期货是套保对冲，股指期货是平滑市场

然而这都是理论而已，所有的金融工具都有一个特点，在一定的交易量阈 ...

你举的类比还挺好的 但正好反对了你自己的观点。金融圈的人总觉得错的是国家不是自己。

人人有枪，最后确实消灭了没有枪的人，但治安有变好吗？

期货和各色更复杂的衍生品都号称能以更快暴露风险的方式保护市场，最后确实消灭了用不了这些措施的交易者，但金融危机消失了吗？

吹衍生品有利于金融稳定，和吹持枪才能治安稳定是一个逻辑。然后吹的竟然还是同一拨人，你说巧不巧。尤其他们还喜欢吹“持枪之后治安变坏了，是因为国家还是管制持枪，只要进一步放开限制，一定会好起来的”，是不是和吹金融衍生品一个思路？

一座恐怖屋

这套东西本质上就是为资本流动和资本最核心的盈利目服务的工具，正向上说是想利用资本逐利作为动力去为实体为社会服务，但最终你看到全世界全社会都会被卷入金融空转的漩涡，所以就是潘多拉魔盒

gammatau

7uly 发表于 2024-7-20 16:08
你举的类比还挺好的 但正好反对了你自己的观点。金融圈的人总觉得错的是国家不是自己。

人人有枪，最后 ...

问题是，不许持枪也搞得好经济，不许搞金融真搞不好经济。滚回农业老死不相往来确实没金融了

coffinzh

7uly 发表于 2024-7-20 16:08
你举的类比还挺好的 但正好反对了你自己的观点。金融圈的人总觉得错的是国家不是自己。

人人有枪，最后 ...

？？？
你是不是误会了什么，我的回复里毫无观点，只是阐述，以及对于衍生品本身的理解，以及表达衍生品管理难度不小，既不站队，也不表达，矛盾的本身在于规则的预期与规则本身

ltycomputer

能量化，能交割

双方都承认这玩意有价值还能交易，那就可以开衍生品咯

这不就是共识嘛

Haoaudio

7uly 发表于 2024-7-20 16:08
你举的类比还挺好的 但正好反对了你自己的观点。金融圈的人总觉得错的是国家不是自己。

人人有枪，最后 ...

“更快暴露风险的方式保护市场”强调的是“更快”，而不是“暴露”，实际上是提供期衍市场的交易情况，提供更多维度视角来观察发现市场里的问题，把风险扼杀在摇篮里，就比如某个期货或期权的做空突然放量，高于近期均值水平，立刻可以围绕它观察这是套利、套保、内幕还是恶意做空，这种说法更像是市场起步阶段往自己脸上贴金，随着期衍规模的膨胀，必然使得问题分析变得更为复杂混沌，当然这不是小a市场现阶段该考虑的问题，有点儿因噎废食了，现在小a的期衍规模就是贫瘠到兜不住风险，2015年8月那一砸，才是真字面意义的“暴露风险”，直接把甲给扒了。

至于“消灭了用不了这些措施的交易者”，用不了这些措施分为不能用和不会用，不能用也算是咱独一份，咱的期衍市场规模功效都很贫瘠，这说明不了问题，散户有没有被消灭也还两说呢。我非常不喜欢“消灭散户”这种说法，投机是人的天性，期衍市场提供了投机的土壤，自然是会吸引投机散户前往，散户在其中提供流动性规模，使得套保者保住二级市场的股份，二级市场股份得以支撑，那些“不会用”期衍工具的人，就能在二级市场收获投资利润，与其说成熟股票市场消灭投机散户，不如说是投机者自行离开投资市场前往投机市场，使得市场功能分化且稳定。

事实也证明，哪怕是我们小a这样贫瘠的期衍市场，有新的期权品种，比如创业板etf期权上市，带来的结果就是后续一段时间内创业板指波动趋于平稳，期衍能带来平稳是底层操作逻辑规则决定的，利于金融稳定是你在小a都能观察到的事实，这没什么好质疑的。至于解决“金融危机”，你这思绪跳跃也太大了吧，真想一把菜刀打天下啊

Rotly

啊？现货崩盘还能怪期货吗？到底谁接是谁的衍生品，不可思议

sdefrfg1

保险.jpg

Rotly

期货高度发展的核心需求永远是套保。标的资产无价值（无市场需求）的玩意做出来的东西不过是赌场的赌大小。有量化资金去赌场玩赌大小吗？

寇马可

合法的赌大小，赌大小有人玩这个就有人玩

zodiac137

Rotly 发表于 2024-7-21 11:10
期货高度发展的核心需求永远是套保。标的资产无价值（无市场需求）的玩意做出来的东西不过是赌场的赌大小。 ...

赌大小没人玩是因为数学证明了赢的概率低于50%
如果赌大小赢的概率大于50%，玩的人还能少了？
期货有人玩当然就是因为赢的概率大于50%（至少玩的人这么判断）

不管什么东西，底层逻辑都是能挣钱，能长期稳定挣钱就有人玩，亏了自然就不玩了（亏惨了当然也玩不了了）

要是赌场里面玩家的胜率大于50%，那赌场可就是慈善家了

啥都控星人

随便举个例子，社保基金XXX号产品，市值1000亿，主要持仓相关50和300，预期未来一季度hs300继续下跌，为了维护本产品净值波动，是卖出持仓保留现金对抗风险还是期指套保平抑风险。

yanhan0410

跟“三千万，德国赢”差不多的意思

瓦格雷

杠杆玩法不是期货的锅啊。  

apple4001

借楼问，哪里可以虚拟盘做一下股指期货，或者仿真虚拟期货交易的，免费的那种。

cloudian

人跟社会一样，一旦尝试过点点鼠标就能赚钱的日子，就再也回不去了的。

—— 来自 鹅球 v3.0.87-alpha

lgyzero

gammatau 发表于 2024-7-20 14:23
为什么，不需要为什么，这个东西可以量化可以交割，我们就编个期货出来，要你管

要说价值，标准答案是让你 ...

可是期货这个东西能量化定价都是现代期货诞生几十年以后的事情了。。

naalo2

买大小也是没有实质意义的，但不妨碍有人下注啊。

coffinzh

期货虚拟盘过去是要去券商开的，现在倒是不知道

绕指流光

如果你觉得股指期货这种非物质的衍生品难以理解，那不妨再了解一下天气期货和电影期货

人类对于风险的厌恶可以说就是本能行为，搞投机没有对冲手段还不如直接刮彩票

—— 来自 鹅球 v3.0.87-alpha

UNICORN00

绕指流光 发表于 2024-7-22 10:02
如果你觉得股指期货这种非物质的衍生品难以理解，那不妨再了解一下天气期货和电影期货

人类对于风险的厌恶 ...

厌恶风险 难道不该是“不搞投机”？

—— 来自 鹅球 v3.1.88-alpha

BetterCall

狂欢书生 发表于 2024-7-22 15:17
这个问题不就等于问为什么要有期货一样。那么，你觉得为什么要有期货？

交割

—— 来自 鹅球 v3.0.87-alpha

億万千

我的理解是你对未来越来越细化的预测，其需求就产生了各种金融工具和产品
最原始的场景就是买，你觉得未来牛逼你就买，否则就别买；紧接着就产生了对赌需求，你觉得行我觉得不行那咱俩来碰一碰，你买我卖看到时候谁厉害；再比如平抑风险的套期保值