风电世界：风电企业，半年业绩怎么如此难看

过滤气泡

转自微信公众号“风电世界”，原文发表于2024年07月13日06:00，链接：https://mp.weixin.qq.com/s/00eDa5Gwrn7i-Nm4LwxK3Q


截至目前，已有三家上市风电企业，公布了自身上半年业绩预告。这三家企业具有一定的代表性，一家是整机供应商，一家是叶片供应商，一家是变桨、变流、主控、储能供应商。虽然他们在风电产业链中的分工不同，可在2024年上半年业绩上都出现了同样的情况，那就是预期业绩都不怎么好看，有的大幅下滑，有的产生亏损。

中船科技业绩预告情况显示，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-9500万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损。预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为-11450万元。

中材科技业绩预告情况显示，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降63.39%–72.73%。扣除非经常性损益后的净利润比上年同期下降80.78%–85.59%。

海得控制业绩预告情况显示，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降109.69%–114.17%；亏损650万元–950万元。扣除非经常性损益后的净利润比上年同期下降146.07%–151.28%；亏损2650万元–2950万元。

这三家公司对自身业绩情况的解释，基本都集中于以下几种情况。

一是市场竞争激烈。

中船科技表示，本报告期内，国内风电市场持续保持竞争激烈的态势，市场招标价格继续呈现下行趋势，公司主营业务面临较大的市场竞争压力。

中材科技指出，报告期内，公司主要产品价格同比下降，归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润及基本每股收益等财务指标较上年同期有所下降。

海得控制指出，新能源业务因市场集约化、规模化、内卷化的快速加剧，价格大幅波动，市场风险急剧上升。

二是滚动开发项目没卖掉。

中船科技提到，公司在本报告期内未能实现风电场产品的转让销售，导致公司本期业绩出现亏损。

三是在建项目延期结算。

中船科技提到，部分项目实施进度未达预期，营业收入出现明显下滑。

海得控制提到，公司在集中式储能业务的在建项目延期结算导致营业收入、营业利润同比大幅下降。

四是持续投入费用大幅增长。

海得控制提到，公司在新能源业务的迭代研发、市场投入、精益生产等方面的持续投入导致本报告期较上年同期期间费用大幅增长。

笔者认为无论如何解释，更激烈的市场竞争是上述公司业绩不太好看的根本原因。这里的市场竞争，可以进一步细分为整机与零部件两个市场所展现的不同内卷形态。

一方面是整机市场竞争，以产品低价竞争为显著特点，直接导致了风机销售业务利润率很低。同时，又叠加了整机商为取得项目级订单，而大量推出新机型，所导致的研发成本居高不下。另外，由于上述业绩快报体现的是上半年业绩，没有年报的重要性高，所以整机企业的滚动开发项目，一般集中于下半年末期进行转让套现，以体现出年度业绩较好的信息。所以这也在一定程度上，造成整机环节上半年度业绩不好看。

另一方面是部件市场竞争，以竞争者增加为显著特点。由于过去两年风电整机商价格竞争严峻，利润率普遍较低，而部件商利润率往往高出一倍，他们开始进行关键零部件自研自制。尤其是叶片，目前我国整机商中不具有集团内部叶片生产能力的企业，已为数不多。随着这些整机企业自研自制零部件逐步得到市场认可，他们更有底气去压低传统部件商产品价格，从而提升自身利润。

beckuse

　今年上半年，光伏企业的生存境况依然不乐观。

　　7月5日—9日期间，隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中环（002129.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、爱旭股份（600732.SH）等9家光伏企业陆续发布2024年上半年业绩预告，显示均为预亏，最高或亏损55亿元，合计最大亏损值超188亿元。

　　在行业供需错配背景下，即便垂直一体化光伏企业也未能幸免于市场动荡。今年SNEC（国际太阳能光伏与智慧能源大会）展会期间，InfoLink Consulting光伏分析师杜加恩指出，当前，光伏产业链四个环节（硅料、硅片、电池、组件）基本处于亏损阶段。

　　《中国经营报》记者注意到，Wind数据显示，截至7月9日收盘，Wind光伏指数（884045）自年初以来已下跌33.62%，部分企业的股价跌幅超过60%。昔日，十余家千亿元市值的“俱乐部”成员大幅缩编，目前仅剩阳光电源（300274.SZ）一家，总市值为1208亿元。

　　由于光伏产能供过于求的形势严峻，短期内产业链价格反弹迹象并不明显，2024年行业真正回暖存在挑战。隆基绿能董事长钟宝申在最新的投资者交流会上表示，2025年公司将率先回到增长轨道，会先于光伏行业进入复苏状态。

那应该还是光伏活得更惨

下九流2

光伏行业一直这样啊，都整个行业大洗牌好几次了但是行业规模在不停的扩大。

ID20237729

但逆变电器企业股票涨了，很奇怪

lin2004

johnie 发表于 2024-7-13 11:57
整个行业本来应该在2015-2018这段就要死掉了
结果突然的风向转变+欧盟反倾销到齐续了一波
结果这帮人无序 ...

其实深层问题还是储能系统贵又少，不然就能学皮衣黄自产自销左脚踩右脚螺旋上天了。

loushifang

这几天在新疆，满沙漠都是风电的风车

BAKA林

ID20237729 发表于 2024-7-13 11:59
但逆变电器企业股票涨了，很奇怪

光伏组件成本大幅度降低有利于电站建设，逆变器成本只是里面的小头，电站积极建设有利于逆变器需求量上升。叠加逆变器以及所属的电源公司这几年出口收到的限制也没有光伏这么大，产能扩张也没有光伏那么夸张。

浪子龙飞z

光伏真的惨吗，几个做工程朋友说现在只有做光伏项目能回款来着。

BAKA林

浪子龙飞z 发表于 2024-7-13 12:07
光伏真的惨吗，几个做工程朋友说现在只有做光伏项目能回款来着。

光伏工程和光伏制造行业是两个情况。光伏类epc确实是这几年很优质的项目，回款比传统类epc要强，制造周期更短，产值更大。前提是并网上网手续正常，现在有很多中小型项目就是不给并网给卡着了。
光伏行业主要是产能无序扩张，类似于早几年的互联网打法，都想着融资扩产降价，这几年光伏行业在二级市场融资是最多的。现在融资一停，东亚三国出口洗澡这条路被狙击了，就进入死亡螺旋了。组件售价从前年底的1.8元/w一路突破到0.7元/w了。成本降幅跟不上售价降幅，再不做限制就要走前几年猪周期的老路了。

浪子龙飞z

BAKA林 发表于 2024-7-13 12:15
光伏工程和光伏制造行业是两个情况。光伏类epc确实是这几年很优质的项目，回款比传统类epc要强，制造周期 ...

懂了，工程是优质工程，但生产行业剧瞎卷要把蛋卷爆了