 序： 大家好，我是公众号：‘皇家曹孟德’ 的作者。 之前为了解答读者的各种疑问，写了一篇关于基金投资的简易手册。后续又有读者提供了宝贵的意见，我分别写了《详细止盈策略》，《关于止盈后的操作》等。 本文将把上述几篇文章整合修缮，以此希望能帮助到打算投资基金的读者，使之建立起一整套的基金投资体系，做到明明白白，心里有数。 本文风格倾向于简单扼要，贴近国内读者日常。强烈建议读者在使用本手册时，也应当抽时间阅读基金投资的相关专业书籍，比如老罗的《基金定投：让财富滚雪球》、螺丝钉的《指数基金投资指南》等等，进行理论方面的学习，同时也是对自己资产的一种负责。 本文主要分为以下几个部分： 一、基金投资的特点。 二、基金常识FAQ。 三、如何选择适合自己的基金。 四、建立投资计划并开始定投 五、止盈建议。 六、止盈后的操作。 如果还有其他需要补充的，日后再修缮。 最后感谢大家对我的支持。 ---------------------------------------------- 一、基金投资的特点。 基金投资是一种个人投资者常用的投资手段。 基金投资的金额基本上没有较多的限制，平台多种多样，较为灵活。 基金投资基本以定投为主，以期达到摊分风险、完成微笑曲线、进行储蓄增值等目的。 投资不同基金的种类，会伴随不同的收益及风险。 建议投资者在投资基金之前，要了解所投资基金种类及风险。
投资有风险，入市需谨慎。 ---------------------------------------------- 二、基金常识FAQ。 问题1：基金的种类？ 答 ：基金主要分为以下几种 （1）股票型基金：以股票、债券等作为持仓，股票持仓比例按规定不能低于60%。单支个股比例不能超过10% （2）混合型基金：分为偏股混合型以及偏债混合型，主要看持仓。偏股型的股票比例通常在30%以上；偏债型的基金，债券的比例在80%以上。与第1点的股票型基金相比，混合型在仓位配置上具有一定的灵活性。 （3）纯债型基金：以国债、海外债、企业债为主，部分债券型基金持有少量可转债及股票。 （4）LOF基金：上市型开放式基金，投资者既可以在指定网点（场外）申购与赎回基金份额，也可以在交易所（场内）买卖该基金。场内实时净值交易，场外净值要等待发布。场外场内的净值会有所偏差，偏差幅度有时较大。（场内外净值差距较大时，有套利空间，具体请百度。） （5）FOF基金：基金中的基金，一篮子基金组合。举个大家比较熟悉的例子，交银的“稳稳的幸福”组合。 （6）货币型基金：主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”。大家用的最多的应该是余额宝。 （7）ETF联接型基金：跟踪场内ETF的联接型基金，场外购买为主。以支付宝的黄金投资为例，比如博时，对应场内博时黄金ETF的联接。需要注意的是，ETF与LOF具备同样的特性，即场内外净值有偏差。 （8）指数(及增强)联接型基金：与中证指数有限公司制定的指数相关联（如沪深300、上证50、行业指数等）。以沪深300为例，场内有沪深300ETF，场外有沪深300ETF联接、沪深300指数型A。两者略有不同。 （9）QDII基金：投资境外股票、债券的基金，赎回时间比国内基金多1天。要注意的是，部分股票型、混合基金也会购买境外股票，所以赎回时也会多1天。
问题2：场内场外是什么意思？ 答： 场外是指定网点，如支付宝、天天基金等交易平台。 场内指沪深股市交易所：交易股票、ETF、股指期指、大宗商品等。 能实时交易股票的，就是场内。
问题3：哪里购买比较好？ 答 ： 各大平台都可以。如支付宝、天天基金、蛋卷基金等。通常买入手续费是1折。同花顺爱基金上，用同花顺钱包买，有些可以免手续费。 各个基金公司自身的APP，如天弘基金，也可以减免部分手续费。
问题4：具体手续费怎么看。 答： 以支付宝购买为例，点击‘买入’按钮，在买入金额旁边，有‘交易规则’，请点击查看。 购买时，一般收取0.15%收费，或者免手续费。 赎回时，不同基金公司不同种类的基金，手续费各不相同，有的按照时长收取，有的已经在每日净值里扣除。
问题5：同一个基金的A类、C类有什么区别？ 答 ： A类基本上买入、卖出(按时长) 收手续费，不收管理费。 C类基本上买入卖出不收手续费，管理费在每天净值里扣。 这里是大致描述，具体还是需要查阅上文所述的交易规则。
问题6：基金分红是什么意思？ 答： 跟股票分红大致一样，把基金的净值缩减，同时在份额不变的情况下，将相应的现金进行派发。 如果设置为现金分工，有时候会扰乱以止盈模式为主的定投计划，而且派发的现金，重新申购又要支付手续费。 所以建议将基金分红的方式设置为 ‘红利再投资’，记得买入之后就设置。 设置的方法，以支付宝为例，进入持有界面，点击具体基金后，往下拉即可设置。
问题7：基金当天买有效吗？ 答: 当天3点前购买，按照收盘价结算，不到3点可以撤销。 3点后就是成交状态，不可撤销。 当天3点后购买，是按照明天3点结算，在明天3点前，都可以撤销。
问题6：私募公募有什么区别？ 答： 选公募基金，规范，不累述。 本文主要针对公募基金，私募基金不涉及。 过。
问题7：基金定投和一次性买入，有什么区别？ 答： (1)如果你会择时择势，一次性买入收益要比定投高，特别是买在牛市起步阶段。 (2)如果你择时能力差，建议定投，因为基金定投就是做微笑曲线。 笔者推荐定投方式，后文详述。
问题8：同时期的市场行情下，涨跌幅度：股票型>债券型>指数型? 答：不一定。 股票型涨跌幅程度依赖经理操作以及持仓风格。 后文详述。
问题9：同一个基金经理、相同方向，是否应购买新基金? 答：没必要买新基。 (1) 当新基金爆款，需要进行配售时，往往达不到投资者的配置需要。 (3) 封闭期3个月起步，有些长达3年，此时往往与投资者的投资基金。 (2)同一经理的新基金，通常会配置与旧基金一样的股票，而新基金往往要在封闭期里完成配置，容易推高股价。俗称‘抬轿子’。
FAQ暂时写到这里，后续有需要再补充。 ----------------------------------------------
三、如何选择适合自己的基金。 这部分主要讲述选基，为了贴近国内读者的日常，此部分风格趋向简要易懂。
（一）工具 首先，要活用各类平台工具，如天天基金网页版及天天基金APP、晨星、WIND等。 笔者用的最多的是天天基金，用来查排名以及做对比。
（二）选基的原则： 股票型，偏股混合型的回撤率建议要在20%以内。 无论哪一类的基金，规模都应该在2亿以上，不足2亿会面临清盘的风险。 下图是天天基金APP界面：
（三）选基的方法： 建议采用4433法则： [4]最近1年收益率排名在同类型基金的前四分之一； [4]最近2年、3年、5年及今年以来收益率排名均在同类型基金的前四分之一； [3]最近6个月收益率排名在同类型基金的前三分之一； [3]最近3个月收益率排名在同类型基金的前三分之一； 我用天天基金网作为工具： 进去后进行业绩筛选
（四）各类基金的具体选择： 1、货币基金 大家平时用的余额宝，这里可以切换基金，可以去挑一个收益高一点的： 微信里的零钱通，目前7日年化收益2.3%，较支付宝高一点点。 其他途径不详述，过。
2、纯债基金 此类基金风险较低，长期收益率较为稳定。 债基与国债收益率负相关，与货币宽松负相关。 存在一定的回撤风险。 长期投资分来2种情况： （1）一次性投入的最好每月查看收益曲线，看看是否进入下降通道。如是，则赎回进入定投。 （2）长期定投要注意基金的规模，少于2亿元会有清盘风险。 建议长期定投。 选择纯债基金，选长年曲线平滑的、稳步上升的，如161716： 务必配合天天基金APP比对功能，进行对比。 很多读者看到这里，马上就要去买鹏华丰禄债券了，但是鹏华丰禄限购，每天限购100元。所以购买时要注意限购规则。
3、FOF基金 如果读者购买多个基金，那么读者本身就是自己的FOF基金经理。 构建组合时，同类型基金不要购买太多。（我见过某些读者，沪深300基金买了2，3个。） 基金组合内的基金数量不应超过10个，最好是5，6个。 整个基金组合应趋向均衡。 FOF基金有官方基金，如下图，购买时记得参考上文选基原则及方法。
如果是在且慢、蛋卷上购买组合，也应在收益率、回撤上均衡考虑。 比较有名的是‘稳稳地幸福’、‘交银带飞组合’。
4、ETF，指数，黄金等联接型基金。
适合看好某个行业或者某个指数的读者投资使用。 ETF的个股持仓，可以突破股票基金重仓个股10%的限制。 购买时，以中概互联为例，513050是场内交易代码，而场外购买需要购买连接型。 联接型有时候会分开A、C类，我一般会选C: 选C需要自己搜索一下：
5、股票型、偏股混合型 此类基金非常依赖经理操作及其风格。 风格有均衡、成长、价值等等 操作上有稳健以及激进。 这是本人做的对比数据，在本人公众号上可以找到对应的表格，按月度、季度更新。数据更新日期为2020年10月1日： 可以看到，上图中由不同经理打理的基金，风格、倾向、数据各不相同，千差万别。 所以建议选基时，要从以下方面考虑： （1）主题：均衡配置还是单一行业。如鹏华新兴产业混合会配置各类行业，而诺安成长混合、中欧医疗保健等是重仓单一行业。 （2）风格：注重价值或者成长。这里可以参考前十重仓股的配置。注重价值时，与上证50走势相关，如茅台、银行等。注重成长时，与深成指、创业板、科创板走势相关，如立讯精密、宁德时代等。 （3）规模。基金的规模大于百亿时，经理操作的灵活性下降；而基金规模只有几亿时，波动有可能加大。当规模小于2亿，会有清盘的风险。选择的时候，建议百亿以下，5亿以上。 （4）换手率：衡量经理是否激进。一般建议不要超过300%。另外一个参考指标时前十重仓股。前十重仓股如果是超过60%，并且持股风格为成长型，波动会加剧。
6、讲重点 （1）纯债风险较低，适合风险喜好较低的投资者。 （2）激进风格、行业类主题基金，包括诺安成长混合、芯片ETF、新能源等，适合了解行业动向的投资者定投，务必要做择时择势。 （3）想获取较高收益又希望有经理帮忙打理的，选股票型或混合型。 （4）重仓单一行业的基金波动较为剧烈，需要择时择势。 （5）不知道怎么选基金的时候，就投上证50（价值）、沪深300（均衡）、创50（成长），购买指数型、ETF联接，都是可以的。 （6）这里打广告。本人的公众号（皇家曹孟德）会有介绍经理的文章，以及自己整理的基金比对表格，大家有空可以去看看。另外，像老罗的公众号‘老罗话指数定投’，螺丝钉的‘定投十年赚十倍’，以及天天基金、各个基金公司的公众号，都是很好的学习途径。 （7）如果还是觉得复杂，那么蛋卷上的‘稳稳地幸福’，‘交银带飞’，支付宝的‘目标投’，都是很好的。 （8）国内股市大多在周4下跌，设置每周4定投会是一个好选择。
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四、建立投资计划并开始定投。 重点：坚持定投，止盈不止损。 基金定投，最纯粹的做法是把每月存下来的的一部份闲钱拿去定投，当作储蓄。 打个比方，小明有10万元的定期理财，每年带来4.5%收益，大约为4500，除此之外，小明每年大约能存下2万元。 平均到每个月，小明大约能每月存下2000块。 这时，小明计划每月投入1000到基金里，同时他把这1000元分开4份，每周投250块钱。 以后每年按照收入情况进行调整。
这就是正常的、纯粹的基金定投计划。
所以，当读者有一部分钱（比如10万块）钱准备拿来投资时，应当做好规划。 正常的做法是购买一些固定收益的理财产品，按照其带来的盈利，加上你每年或者每月能存下来的一部分闲钱，拿去每月定投基金。 这种做法可以保证即使熊市3年以上，你还能以每月固定的金额进行定投，不用关注市场，等软件提醒你到止盈点，就去止盈。 闭眼定投。 但是往往，读者们有10万的时候，都想获得超额收益，这里就涉及制定的交易计划问题。笔者十分不推荐在几天、几周之内将这10万元买满基金，除非你择时能力很强、或者你有无限仓位。 笔者通常建议是拆成100份，每周投一份，也是1%的仓位，然后逢大跌或者关键点位（比如2800、2600、2500等等），手动投2%到3%。 还没有投入的钱，比如一开始只投了5%，那么剩下的95%可以去买短期理财。 做好计划工作。 这是在读者们期望获得超额收益，又不远离市场的情况下，比较稳妥的操作。这样理论上，定投周期应该是在1年内，即使碰到向2018年那种一路阴跌情况，最终也能走出来。 基金讲究微笑曲线的，希望各位读者按照自己的风险偏好及实际情况，制定好定投计划。
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五、关于止盈。 止盈永远不会错。 但是止盈策略却是非常难以制定。 一般国内基金的止盈难点在于：怎么制定止盈策略避免出现错过大牛市。 毕竟国内股市熊长牛短。 这里有几种方案，大家可以借鉴一下。 A：设置目标止盈，比如20%或30%，到了目标收益率之后，分开3种方式： A-a1、直接开始分批卖出 ，每涨5%，赎回所持份额的一半。（每次赎回都是剩下份额的1/2） A-a2、不止盈，等到出现回撤再开始赎回。在出现5%的回撤后再开始分批赎回。每跌5%，赎回所持份额的一半。（每次赎回都是剩下份额的1/2）。 A-a3、不止盈，一天之内回撤8%则整体赎回，这个比较少见，但是诺安成长等激进型基金出现过。（与技术指标止盈相近）
B：估值止盈，一般用于指数型。 一般，当估值百分位大于60%，就说明估值正常偏高了，可以分批卖出；而当估值百分位大于80%，说明已经高估，必须止盈。 指数估值可以在各大平台、基金公众号上看到推送。
C：进行技术分析，判断市场趋势，进而止盈。需要择时择势的能力，此处不详细讨论。
D：人气止盈：如果有一天，你发现到哪都有人讨论股票，日均换手率持续增长，新基金发行数量、规模增加，证券交易所人满为患、大家排着队开户，融资余额持续增长等。这就说明市场“热”了，该“急流勇退”、“落袋为安”了。
综上所述，笔者建议采用目标止盈，A-a1、A-a2都可以。 请读者自行选择适合自己的止盈方式。
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六、止盈后的操作。
止盈后，相当于你又有了一笔钱。 所以这里是一次轮回。 轮回到当你有一笔钱，比如10万。 请参考第四点《建立投资计划并开始定投》。 调整计划继续定投。
---------------------------------------------- 好了，简易手册大概就是这些，后续需要补充的时候再进行修缮。 感谢大家的阅读，有意见或者建议也可以给我留言。 希望对大家有所帮助。 祝好。 ----------------------- 投资有风险，入市需谨慎
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发表于 2020-10-27 23:39
楼主
一直不懂，定投的时候是到了微笑曲线的另一边就出手吗
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