日本诊断（1-3）【日经转载】

呆爹

日本診斷（1）已淪為廢柴國家？
2024年已拉開帷幕。曾經的經濟大國日本在世界上的排名下降，物價漲不起來的通貨緊縮體質使得「腰腿」衰弱。日本已淪為「廢柴國家」了嗎？日本經濟新聞（中文版：日經中文網）對日本的現狀實施了仔細的「體檢」
01  睡眠不足的日本，成果難以擴大
  在昭和時代，日本曾是世界第二大經濟體。「能24小時戰鬥嗎?」——日本的一則健康飲料廣告（CM）裏這樣提問道。借助人們廢寢忘食地努力工作，日本曾實現了增長。
  但如今，在名義GDP(國內生産總值)方面，日本只能對領先的美國和中國望而興嘆。甚至快被德國趕超，跌落到第4位。日本國民的人均GDP在2022年為3.4萬美元，也掉至世界第32位，在七國集團(G7)中墊底。
  日本的勞動生産率在截至2022年的30年裏也僅提高了近8個百分點。拋下睡眠不足的日本人，其他G7國家的生産率提高到了2～3倍。
02  為追求「便宜」而減肥，但脂肪不斷積聚
  通貨緊縮的常態帶來了「廉價的日本」。不惜代價壓低價格，造成了企業的體力(盈利能力)衰退的惡性循環。
  觀察日本的麥當勞巨無霸漢堡（Big Mac）的價格。1989年為370日元。將其他國家的價格按當時匯率換算成日元的話，高於日本的國家只有丹麥和瑞典等極少數國家。現在日本的價格為450日元，而瑞士則需要支付2倍以上的約1100日元才能吃到。
  日本通過過度的減肥減少了肌肉，但債務卻像難以減少的內臟脂肪一樣持續積累。回過神來，國家的財政已經債臺高築。日本的一般政府債務餘額與GDP之比以1990年代後期的金融危機為轉捩點不斷膨脹，現在已經超過了250%，在G7中處於最糟糕的水平。
03  衰老的「昭和遺産」
  日本在經濟高速增長期不斷完善的交通基礎設施的抗老化（anti-aging）也是一大課題。雖然新幹線和城市鐵路等大動脈能夠維持較高的收益能力，但地方的「毛細血管」卻一直處於虧損狀態，「堵塞」的情況逐漸加劇。
  日本很多的道路都已經過了「不惑之年」。到2040年，預計約75％的路橋和約53％的隧道的使用年限都會超過50年。
   無法使用的道路和老舊橋樑很難簡單地延長壽命。日本必須重新討論符合時代要求的交通網路。
04  社會也在變老
  1991年，在日本總人口中，作為主要勞動力的15～64歲勞動年齡人口的佔比為69.8％。這一比例在2022年下降到58.4％，同樣在G7中墊底。較中國和韓國還低10個百分點以上。
  2022年，日本65歲以上的老年人佔比已高達29.9％，僅次於摩納哥，排在世界第2位。日本的老齡化速度從全球來看也處於明顯較快的水平。
05  日本有採取體制改革的決心嗎？
  日本是否存在不甘於現狀、採取行動扭轉局面的意願呢？本該反映一國體制改革決心的老百姓的參政情況令人擔憂。
  從民主多樣性研究所（V-Dem Institute）的「參與型民主主義」成熟度指標來看，日本在G7中最低。肩負著下一代重任的20多歲人群的眾議院選舉投票率在昭和時代後期達到6成，進入平成時代以後，這一比例下降到30％多。最近的2021年為36.5％，遠低於55.9％的總體投票率。
06 企業為日本扭轉局面積蓄力量
  日本也出現了讓局面發生反轉的積極跡象。
  2023年度上半年民間企業（不含金融和保險企業）的經常利潤超過了55萬億日元。高於創下歷史新高的2022年度同期。2022年度企業的現金和存款增至339萬億日元，達到1989年度的近兩倍。
  日本必須採取的態度是，將積累的力量投入到研究開發和設備投資上，從而帶動增長。
  日本要想東山再起，也許需要動大手術。可能還需要進行伴隨著痛苦的康復訓練。即便如此，日本仍具備潛力。

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日本診斷（2）企業重傷,看準世界標桿 日本10～20多歲的年輕人並不了解被譽為「日本第一（Japan As Number One）」的時代。拉動經濟高速增長的日本製造業沒有實現數位化轉型，因此身負「重傷」，同時還面臨人力、物力、財力的衰退。日本需要像動漫及遊戲等數位內容一樣，力爭成為世界的「標桿」。
01 走入黃昏的「日本製造」
    「日本製造」的存在感越來越淡薄。處於頂峰期的1986年，日本的全球出口份額超過1成，2022年卻下降到3％。90年代日元升值導致生産轉移到海外，家電及半導體等主要出口品類的競爭力下降。
     崛起的國家是中國。全球份額在2001年超過日本，2022年提高到17％。美國及德國等也沒有像日本下降得那樣快。日本的「傷口」逐年加深加大。
日本數位産品的份額急劇下降
2020年日本電視機的全球份額從2010年的35％下降到11％。在智慧手機領域，美國蘋果、韓國三星電子、中國小米席捲全球。
     日本還誤判了附加值由硬體轉向軟體的趨勢。雲業務方面，日本在提供基礎架構的IaaS和PaaS、提供軟體的SaaS三個主要領域的份額全部在3％以下。
     日本在受到沉重打擊後終於意識到，現在是時候從根本上重振數位産業了。
創新能力也下降
     日本的産業新陳代謝變慢，創造新事物的能力減弱。
      從聯合國的世界知識産權合作組織（WIPCO）公佈的「全球創新指數」來看，2023年日本排在第13位，低於韓國（第10位）和中國（第12位）。而2007年的時候日本則僅次於美國等排在第4位。
       日本總務省以及經濟合作與發展組織（OECD）的調查結果顯示，2021年日本的大學研究開發費用是2000年的1.2倍，基本處於持平狀態。韓國是6倍，中國2018年的時候已達到19倍。各個國家紛紛將資金投向人工智慧（AI）、醫療與生物等領域。
02 制度疲勞不斷積累，競爭力下滑
      瑞士洛桑國際管理發展學院（IMD）的「全球人才排名」顯示，2023年日本在64個國家和地區中排在第43位，創歷史新低。在七國集團（G7）中也倒數第一，排名甚至低於人口遠遠少於日本的巴林（第27位）和拉脫維亞（第39位）。
       評價特別低的是「管理人員的國際經驗」（第64位）和「語言能力」（第60位）。2014年時日本排在第3位的「從業人員培訓」也降至第35位。在數位化等結構轉型加快的情況下，過去日本對競爭力起到支撐作用的在職培訓（OJT）顯得陳舊落後。放任制度疲勞帶來的惡果已經顯現。
設備投資也遜色於各國
      在1995年到2021年之間，日本的機械、信息通信及運輸等的設備投資合計只增長了2成左右。法國增長了8成，美國和加拿大達到2倍。優先削減成本的縮小均衡型經營腐蝕了産業。
       日本也還有「治療」的餘地。隨著中美對立越來越嚴重，呼籲強化經濟安全保障的呼聲提高。日本作為生産和研發基地的價值被重新審視。日本需要將資金投向國內産業強化的意識轉變。
03作為投資對象的吸引力下降
     全球股票基金的的指標是「MSCI ACWI」指數。2023年10月，指數所含的日本企業的比例為5.5％。由1994年的27％，下降到五分之一。1994年成分股的前十名中，豐田及日本興業銀行等日本企業佔一半。最近30年日本企業不見了。
      如果被指數排除，來自聯動的投資信託的資金流入中斷，導致股價下跌。隨著日元貶值，換算成美元的總市值減少也加快了被指數排除。、

證券交易所的股票買賣資金是交易的計步器。活動量越是下降，就反映出體力和魅力越弱。

     從2022年的買賣資金來看，日本交易所集團為5.8萬億美元。在世界上，規模僅次於美國紐約證券交易所（30萬億美元）、納斯達克（27.2萬億美元）、深圳證券交易所（18.5萬億美元）及上海證券交易所（13.9萬億美元），但與中美的差距年年擴大。

04「低體溫」的日本比起增長，一直保持穩定

薪資和勞動時間都低位穩定

      日本的薪資因「低體溫症」而苦惱。日本的平均年收入在過去30年持續持平。換算成美元，美國上漲5成，德國上漲3成，韓國是2倍。低工資削弱勞動者的意願，加劇了低端消費。

日本勞動者的平均年勞動時間30年減少了2成。比美國和韓國短1～2成。日本的「拼命型員工」已是過去。由於少子老齡化，人手短缺越來越嚴重。老年人及育齡女性不夠活躍。

     提高業務效率和加薪的良性循環將推高日本經濟的基礎體溫。

05日本揚眉吐氣的內容産業

星光熠熠的日本卡通成為全世界的「標桿」

      日本的內容産業是世界的「標桿」。據美國谷歌介紹，2004～2023年全世界檢索量最大的動畫片是《火影忍者》，主題音樂是《超級瑪利歐兄弟》，遊戲解説及攻略是《寶可夢》。歌曲（檢索時間為2023年）方面，動畫片《我推的孩子》主題曲YOASOBI《偶像》排在第一。

過去的榮光不能永遠的依靠。很多數據都嚴峻地擺在日本面前。跨越逆境的30年，日本企業正在磨煉成長的臂膀。

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日本診斷（3）實際富足程度超美國

在持續了四分之一世紀的通貨緊縮體制和工資低迷方面，日本的變化已經顯現。日本的治安和醫療便利程度至今仍處於令世界嚮往的水平。新冠疫情後，經受了鍛鍊的日本的旅遊實力正逐漸結出果實。為了實現復興，日本需要徹底地發揮自身長處。日本經濟新聞（中文版：日經中文版）嘗試為日本經濟社會重拾活力指明方向。

01 富足的「軀幹」在變強

      對於日本國民來説，生活的富足程度就好比是「軀幹」。想要變回年輕和擺脫肥胖，訓練必不可少。

      聯合國開發計劃署(UNDP)公佈的人類發展指數(HDI)值得參考。在2021年版中，日本在七國集團(G7)中排名第四，在世界191個國家和地區中排第19。從1990年開始幾乎一直在提高，2021年更是創出歷史新高。

      2021年版的這一指數方面，美國排在第21位，中國排在第79位，均低於日本。日本大阪大學的堂目卓生教授表示：「由於（日本）進入理科的女性較少等原因，糾正教育方面的性別差距對於改善指數將日趨重要」。

日本社會的富足程度在提高

02 治安、醫療和交通網等經受了考驗的社會基礎具有優勢

      雖然局部出現倒退，但日本的社會基礎設施的質量之高仍獲得認可。日本的嬰兒死亡率和年輕人失業率在經濟合作與發展組織(OECD)會員國中最低。交通死亡事故發生率之低也排在挪威和瑞典等國之後，居第7位。

      在國際機場的準點率方面，日本東京的羽田機場位居世界首位。對日本人來説理所當然的醫療便利、治安良好和交通便利等強健的「脊梁骨」至今仍處在世界上值得自豪的狀態。

03 作為「想再次訪問的國家」居世界第一

      日本在傳統、飲食文化和豐富的自然方面保持著獨特的魅力。作為旅遊勝地擁有很高的人氣，在美國大型旅遊雜誌《Condé Nast Traveler》的讀者投票中，日本被選為「想再次訪問的國家」第一名。

      借助日元貶值的東風，10月的訪日外國人數超過疫情前，達到251萬人，為日本各地區經濟帶來紅利。

04 活躍於世界體壇的運動員給日本帶來活力

      大谷翔平、渡邊雄太、久保建英——日本人曾經在體格和力量方面相比歐美人容易處於劣勢，如今卻在世界體壇大放異彩，這也是不容忽視的一點。在2021年的東京奧運會上，日本獲得的夏季奧運會金牌數量刷新了歷史最高紀錄。日本在2024年巴黎奧運會上能否取得更大的突破也值得期待。

觀察日本野村綜研根據SNS上的留言計算出來的「氛圍指數」，在日本奪得世界棒球經典賽（WBC）冠軍的2023年3月，「活力值」達到了最高峰。希望日本能以運動員大放異彩為契機，驅散疾病和經濟不景氣。

05 日本的性別差距逐漸改善，男女不平等是百病之源

      長期蔓延日本社會的男女不平等是百病之源。不過，積累多年的性別差距問題正逐漸得到改善。日本男性的育兒假期休假率從2012年度的1.89％上升到了2022年度的17.13％。選舉方面，在2023年春季的日本統一地方選舉中，市議會議員當選者（不含政令市）的女性比例為22％，首次超過兩成。

      然而，日本落後於世界的狀況依然沒有改變。從反映男女平等程度的2023年「性別差距指數」來看，日本排在第125位，名次創歷史新低。日本應將其視為提升空間，重點實施體制改革。

06 日本股市出現反轉徵兆，2024年更需「肉體改造」

      日本企業的實力也在恢復。日經平均指數從2023年4月開始大幅上漲，一度回升至3萬3000點，創出33年來的最高點。如果單單只看表現（Performance）的話，超過了美國標準普爾500指數。日本2024年1月開始實行的新小額投資免稅制度（NISA）將使「儲蓄轉向投資」的步伐進一步加快。

日本在「半導體」領域也出現了復興的苗頭。日本在製造設備、構件和材料領域一直保持著較高的市佔率。台積電（TSMC）的熊本工廠將於2024年投産。

日本已經做好了朝著騰飛的方向轉舵的準備。期待日本在經濟、社會、文化等不同領域再次震驚世界。