中国最大的保健品上市公司业绩大幅下滑
本帖最后由 zfq二号机 于 2024-12-11 00:38 编辑编辑一下标题，现在的媒体真的是为了博眼球无所不用其极啊😓
来源：
https://m.toutiao.com/is/iUeBRwcB/ - 中国最大的保健品上市公司，暴雷了 - 看财经
中国最大的保健品上市公司汤臣倍健业绩下滑，营收和利润均出现大幅下降，主要产品销售下滑，市场份额降低。
汤臣倍健(300146.SZ)正步入上市后的至暗时刻。
2024年前三季度，公司营收57.34亿元、归母净利润8.69亿元、扣非净利润8.07亿元，各同比-26.33%、-54.31%和-55.11%。
可以看到，公司净利已腰斩。
更为值得重视的是，汤臣倍健营收出现了有财务记录以来（历史同期）的首度下滑。
在这之前，汤臣倍健营收2010年3.46亿元一路上涨至2023年94.07亿元，CAGR为28.92%。
如若单季度来看，公司营收已连续4个季度同比发生了下滑，净利更是连续同比下降了5个季度。
按照这种趋势发展下去，上市后，公司营收连年增长的局面将在2024年被打破。
就在第三季度，汤臣倍健已录得亏损。其中，归母净亏损2241.65万元，扣非净亏损2415.49万元。
要知道，此前23Q3，汤臣倍健可是录得归母净利润3.56亿元，扣非净利润3.44亿元。
属于中国最大的保健品上市公司--汤臣倍健的业绩雷还是暴了。
主产品全线下滑
公司主要产品有“汤臣倍健”、“健力多”（专研骨关节健康营养）和“lifespace”（2018年收购澳洲益生菌品牌）。
不过，今年前三季度，上述产品全线下滑。
占据公司营收大半壁江山的“汤臣倍健”，收入31.94亿元下降29.2%，营收贡献率为55.7%。
此前该业务收入由2018年29.82亿元增至2023年54亿元，CAGR为12.61%。
与此同时，公司其他品牌不仅没能成为收入支柱，反而早早进入增长瓶颈。
24Q1-Q3，“健力多”收入5.91亿元下降16.81%。在这之前，该业务已连降两年。2022年、2023年收入12.1亿元、11.79亿元，各同比下降了14.09%和2.52%。
另一产品“lifespace”国内收入2.1亿元下降24.79%，境外LSG收入5.11亿元下降4.72%（按澳元口径：LSG营收1.08亿澳元，同比下降5.37%），结束了之前连续3年的增长。
其中，国内收入由2020年1.32亿元增至2023年4.45亿元，境外LSG收入由5.67亿元增至9.89亿元，CAGR各为49.94%和20.38%。
汤臣倍健将原因归为“经营调整对业绩带来较大的压力和影响”。
其坦言，在消费环境持续发生变化，行业竞争加剧的背景下，公司以提升经营质量为核心目标，聚焦核心品牌、核心渠道、核心品类，主动调整部分品牌运营策略和资源投放；Q3公司推动两大核心产品迭代升级的进程慢于原规划。
线上市占率下降
不过，国内保健品行业并未陷入衰退。
据魔镜洞察发布的《2024二季度消费新潜力白皮书》，24Q2线上保健食品市场销售同比略增5%，整体销售额超过319亿元。随着消费者对健康和营养产品需求的不断增长，线上保健食品市场有望继续保持其增长势头。
根据欧睿数据，2023年汤臣倍健国内市场份额为10.4%，排名第二和第三的市场份额分别为7%与5.4%，也即行业CR3市占率仅有22.8%，国内VDS（膳食营养补充剂）竞争格局相对还比较分散。
24Q1、24H1,汤臣倍健线上销售收入为9.09亿元和19.53亿元。据此测算，24Q2线上收入10.44亿元，市占率仅为3.27%。
汤臣倍健并不讳言，“线上渠道整体竞争较为激烈，今年尤为激烈，行业前十品牌集中度有所下降，预计短期内仍会保持这个状态。”
事实上，今年前三季度，公司线上渠道收入25.86亿元下降了23.36%。
一位业内人士道出了真相，“汤臣倍健所处的VDS行业，今年来线上渠道的双位数增长，大多由兴趣电商（抖快）带动，以淘天京为代表的传统电商今年增长相对乏力。”
汤臣倍健在阿里、京东等平台销售额做到了行业前列，但抖快还在补短板。
此外，被投行分析师认为已构建较为深厚竞争壁垒的线下药店渠道，汤臣这几年也是在增长和下滑中反复横跳。2024年前三季度更是同比下降29.08%至31.09亿元。
仅1年广告费≈过去10年研发投入
有意思的是，号称要打造“强科技型企业”的汤臣倍健，在研发上的投入未免显得过于小家子气了些。
2020年-2023年各为1.37亿元、1.5亿元、1.58亿元和1.79亿元，研发投入占营收比例为2.24%、2.02%、2.02%和1.91%。
但公司在销售方面的投入却出手阔绰，销售费用已连增10年：
由2014年3.97亿元增至2023年38.59亿元，CAGR为28.75%。
过去两年，销售费用率更是一举突破了40%。
单是2023年的广告费（11.13亿元）就快抵得上公司过去10年的研发投入（累计为11.63亿元）。 ......保健品公司这么屌的么 不盈利就等于爆雷么？
—— 来自 鹅球 v3.1.88.3-alpha 见过好多药店买这个送人参，再用人参去刷医保的钱 净利润率14%叫做暴雷…… 就这？这叫暴雷？ 有意思的是，号称要打造“强科技型企业”的汤臣倍健，在研发上的投入未免显得过于小家子气了些
这种保健品公司要投入科技研发的话，要研发什么呢？
各种常规的补剂品类，这家的产品线都已经覆盖了吧
人体需要的营养种类就那么多，还能研发什么呢？ 保准字的东西就是诈骗
我补维生素只认药准字，比如桑海金维 那上证50的寒武纪年年暴雷了 从小吃到大 汤臣倍健竟然是内资企业吗？我一直以为是法国品牌呢 该推广类固醇了（狗头） 卖淀粉片还能亏的？ 汤臣倍健和汤臣一品有没有关系啊
lightdog 发表于 2024-12-10 19:57
看到你这贴，突然爆笑了！！！
别笑！ 这名字看着就是外国的吗？
（我以为是美国的。 这个牌子几乎所有产品的有效含量都偏低，我反正从来不考虑这牌子 顺便，词不要乱用，这种不能叫“暴雷” 这个就算误会也是和“你听说过______吗？”那家企业的纽X莱倍x健混淆吧 13号 发表于 2024-12-10 20:35
别笑！ 这名字看着就是外国的吗？
（我以为是美国的。
额，我也以为是国外的，看到你的回复我才去搜了下发现是国内品牌。 一年10个亿利润，这叫爆雷分明滋润的很
—— 来自 S1Fun 啥玩意儿，还以为资不抵债了呢，“暴雷”是这样用的吗 Haoaudio 发表于 2024-12-10 20:58
啥玩意儿，还以为资不抵债了呢，“暴雷”是这样用的吗
改了改了，现在的媒体就爱这样取标题😂 别里科夫 发表于 2024-12-10 20:14
汤臣倍健和汤臣一品有没有关系啊
汤臣一品的汤臣是Tomsun集团这个Tomsun的音译
汤臣倍健的汤臣倍健我搜了下好像没有官方的解释，和tomsun也没关系
要么是蹭tomsun的招牌，要么就像百度搜出来的一样，取意“商汤的臣子倍儿健康。”这个无厘头的说法。 贵的要死，个维生素几块一片
—— 来自 鹅球 v3.3.94-alpha pure_liquid 发表于 2024-12-10 19:40
这种保健品公司要投入科技研发的话，要研发什么呢？
各种常规的补剂品类，这家的产品线都已经覆盖了吧
人 ...
要不要自己研发我不知道。但是像美国的保健品行业会从一些不知道可信度如何的研究挖掘出一些新的保健物质。例如什么辅酶q10什么甜菜根粉。作用基本接近于“可能”有用。
—— 来自 鹅球 v3.1.88.3 这牌子还不如安利呢 还不如卖中药，研发不要太简单从古代书籍里找几个吃不死人的吹就完事了。什么蒙医什么保x茶之类的，专业收割老年人和医保，不过现在卖中药的巨企也很多投入的宣传费也很恐怖怕是竞争不过来。 pure_liquid 发表于 2024-12-10 19:40
这种保健品公司要投入科技研发的话，要研发什么呢？
各种常规的补剂品类，这家的产品线都已经覆盖了吧
人 ...
一般是配方比例和工艺之类的，基本就是以生产新品为目标（至少我接触过的保健品公司是这样，不过都是些年收5亿以下的小企业
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